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澳门威尼斯人网址:】美联储加息落地,风险消化仍在中途

时间:2018-7-3 17:13:44  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要: 美联储加息符合市场预期,市场反应相对平稳。A股市场处于风险消化期,需以防风险为主。“稳货币紧信用”态势将延续,金融去杠杆稳步推进。市场仍受风险因素扰动,防御为配置首选。6月14日美联储加息落地,联邦基金目标利率区间上调25BP至1.75%-2%,符合市场预期。这是年初年内第二次...

  美联储加息符合市场预期,市场反应相对平稳。A股市场处于风险消化期,需以防风险为主。“稳货币紧信用”态势将延续,金融去杠杆稳步推进。市场仍受风险因素扰动,防御为配置首选。

6月14日美联储加息落地,联邦基金目标利率区间上调25BP至1.75%-2%,符合市场预期。这是年初年内第二次,2015年12月加息周期启动以来第七次加息。点阵图显示联储2018年预计加息4次,2018年底联邦基金利率预计达到2.375%,2019年底计达到3.125%。联储上调美国2018年实际GDP增速到2.8%(3月预测值为2.75%),2019年、2020年为2.4%、2.0%,上调PCE通胀率为2.1%(3月预测值为1.9%),2019年、2020年为2.0%、2.1%。

会议决议公布到会后新闻发布会,美元指数冲高至94.03后回落恢复决议公布前相对弱势,美国10Y国债收益率一度突破3%,较决议公布前小幅上升至2.97%水平,美股小幅低开。中国央行14日公开市场7天、14天、28天逆回购中标利率2.55%、2.7%、2.85%,与前值持平,美元兑人民币维持在6.4%水平。综合来看,美联储6月加息基本符合市场预期,市场反应相对平稳。

A股市场仍处于风险消化期,仍需以防风险为主。当前市场关注的焦点在于政策转向的可能性:1)经济增速下行风险下,市场预期财政支出有望节奏加快。1-5月固定资产投资同比6.1%,较前值回落0.9%,房地产开发投资名义增长10.2%,较前值回落0.1%;2)信用风险暴露应对以及年中季节性流动紧张,市场预期6-7月间央行会降准。2018年以来违约债券已有22只涉及12家企业,其中涉及到神雾环保、富贵鸟、凯迪生态等上市公司。

5月M2同比增长8.3%持平前值,而社融增量7068亿元,低于预期的1.3万亿,为22个月以来新低,金融数据走弱增加了市场对于经济增速下行、信用风险暴露风险的担忧,同时也提升了对于政策转向的预期。除此之外,中美贸易谈判(6月15日美国货公布对华500亿美元关税清单)、欧元区(6月14日)日本(6月15日)即将公布货币政策决议。


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